Quan điểm của chúng tôi. Chúng tôi khuyến nghị KHẢ QUAN với cổ phiếu VNM, giá mục tiêu 67.000 đồng/cổ phiếu, tương đương +5,0% so với thị giá 63.800 đồng phiên 21/08/2026. Cộng tỷ suất cổ tức 6,3%, tổng sinh lời kỳ vọng 12 tháng đạt +11,3%. Luận điểm dựa trên một chuyển biến đã được xác nhận bằng hai quý liên tiếp: sau bốn năm doanh thu đi ngang quanh mốc 60.000 tỷ đồng, sáu tháng đầu 2026 doanh thu thuần đạt 34.996 tỷ đồng, tăng 17,8%, và lợi nhuận sau thuế đạt 5.596 tỷ đồng, tăng 37,0% so với cùng kỳ.